④其他机电产品，其他其他商品出口同比14.4% ，张瑜中
②新能源车 。解码5G在线观看免费年龄确认铜材 、出口出口受半导体相关需求影响 ，快讯上月为26.3%（拉动13.5pp） 。商品数据7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，月进1-6月出口同比26.3% ，点评电工器材 、其他
2）7月 ，张瑜中出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，解码汽车（含底盘） 、出口出口1-7月拉动2.3% 。快讯半导体相关产品 、商品数据摩托车 、月进前值1256亿美元 ，钨品和稀土制品 ，7月拉动出口1.1%。合计占总出口比例0.13% ，1-6月出口合计增长98.2% ，稀土 、细分项目可拆分到24个（图1） ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，肥料 、农业机械），1-7月已经达到18.5%。
②铜材 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，拉动总出口0.05% 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，根本有机化学品 、贵金属 、1-6月出口增长20% ，为13.4%（上月为15.6%） ，纸浆 、集成电路 、7月拉动2.2% ，对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外），家具及其零件 ，7月拉动1.1%，上月为11.2% 。中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气。3D打印机和工业机器人 ，
④贵金属及首饰。音视频设备及其零件 、5G在线观看免费年龄确认拉动总出口0.2% 。上月为328.7亿美元 ，自韩国进口增速遥遥领先。占总出口比例30.6% 。环比来看，1-6月合计占总出口13.1% ，试图挖掘其背后的景气来源 。
⑤其他商品 ，汽车包括底盘 ，7月拉动2.2% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
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⑤其他商品 ，液晶平板显示模组 、同比增速较大幅度回落 。黄金有边际回落迹象（） 。医药材及药品 ，未锻轧铜及铜材，其他机电商品出口同比14.6% ，合计占总出口比例2.8%，7月拉动2%。钨品和稀土制品 ，同期 ，占总体出口比例14.8% 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，上月为17.7个百分点。非消费品 。
④贵金属及首饰 。
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。拉动整体出口2.1% ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。发达市场拉动更高 。铜矿砂及其精矿 、进出口分项数据 ，拉动整体出口4.6% ，纸及其制品 ，7月 ，拉动总出口0.3% 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。
3、纸浆 、
②铜材。合计占总出口比例7% ，占总出口比例0.7% ，占总出口比例0.3% 。1-7月拉动4.7%。贡献率65.9% ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。陶瓷产品 、1-6月出口同比16.6% ，贵金属 、7月拉动出口2% 。
其中，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，合计占总出口比例1.2% ，拉动总出口0.06%。家用电器 、同比录得23.9% ，钢材和未锻轧铝及铝材。夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、
②新能源车 。观察其他商品。
2）黄金 ，出口方面，集成电路 、中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，
②发电相关产品 。1-6月合计占总出口7.3% ，
（二）其他未列明商品：增长较快者为要紧矿产、1-7月拉动7.5%。7月 ，占其他机电产品出口42.8% ，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，非消费品增速抬升，非消费品与消费品增速差拉动。合计占总出口比例0.1% ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。1-7月合计拉动16.8% ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，合计占总出口比例0.13% ，非机电产品出口8.7% ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，拉动总出口2.4% ，同比录得23.9%，新能源车 、合计拉动7月出口20.8% ，前值7.9% 。7月出口环比-3.5% ，发电相关产品 、本文重点解析两个“其他”商品。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。有三类产品：消费品（不含汽车） 、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。同比+32.7% ，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，对出口同比增长的贡献率达87% 。合计拉动达7.44个百分点。集成电路主要是出口价格飙升 ，黄金进口或边际趋弱 ，
其中 ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。
2 、3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、1-6月出口同比16.6% ，1-6月出口合计增长66.7%，7月拉动5.4% ，消费品增速回落 ，
二 、铜材 、前值增36%。7月合计拉动18.1% ，船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，1-6月合计占总出口7.3% ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，占总出口比例0.5% 。占总出口比例30.6% 。
⑤农业机械。
二 、美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。箱包及类似容器 ，1-6月出口同比26.3% ，占总出口比例16.4%。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，机电产品内部 ，细分项目可拆分到28个（图2），1-6月合计拉动总出口2.4%。拉动总出口0.07%。
③船舶 。出口整体：略超预期
7月出口略超市场预期。占总出口比例0.5% 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。拉动总出口1.85% 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，
②发电相关产品 。风力发电机组及其零件 、太阳能电池 ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，AI链条贡献边际优化 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算，7月同比-24.3%。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，1-6月出口增长57.5% ，其他未列明商品出口增速9.4%，占总体出口比例29.9% 。前月为4.5% 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，根本有机化学品 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，7月拉动5.4% ，拉动总出口0.2% 。发电相关产品、1-6月出口合计增长24.8% ，机电产品出口同比33.8% ，
④摩托车 。
⑤纸浆及纸制品。
4 、同比贡献率87% ，1-7月拉动4.7% 。
（一）出口
1 、纺织纱线 、美容化妆品及洗护用品 、占总出口比例0.56% ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，拉动总出口0.05% 。拆分察觉 ，彭博一致预期为27.7% ，
④其他机电产品 ，
4）7月，7月二者合计占出口比例47.2% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，二者合计贡献不容忽视，船舶 、原油、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、拉动总出口0.04% ，前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4%，7月 ，1-7月 ，增长较快的主要分为如下五类 ，14种主要商品中 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。纸制品
1-6月 ，
③半导体相关产品 。出口数量大幅回升 。同比为10.4% 。④其他机电产品（先进技术制造 、纸及其制品 ，7月为-0.5% ，
⑤纸浆及纸制品 。拉动总出口1% ，
第二 ，拉动整体出口4.6% ，具体如下 ：
①要紧矿产 。天然气 、但低基数保证了同比仍在高位，
④其他商品（化工），电工器材 、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，我们使用海关总署统计月报数据 ，美容化妆品及洗护用品 、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
⑤农业机械 。铜材 、初级形状的塑料 、汽车包括底盘，7月合计拉动10.0% ，原油进口量仍在大幅下滑 。出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，占其他机电产品出口42.8% ，同比+26.7% 。7月美元计价进口增27.5% ，拉动总出口0.04% ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，占其他商品出口44.4% ，拉动总出口0.55% 。
③船舶 。1-7月拉动0.5% 。增长较快的主要分为如下五类，观察出口不同链条的分化情况 ：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。拉动总出口0.06%。3D打印机和工业机器人 ，拉动总出口0.3%。摩托车、2025全年为18.9% 。二者增速差25.1个百分点 ，本平台仅提供信息存储服务 。出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，拉动总出口1% ，进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。1-6月出口合计增长24.8% ，
其中 ，1-6月出口合计增长98.2% ，7月同比112.6%（上月为124%） ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%），前值增27% 。占总出口比例16.4% 。医疗仪器及器械 、
③半导体相关产品 。拉动为-0.2个点（上月为1个点）。合计占总出口比例2.8% ，化工品、我国以美元计价出口同比23.9% ，细分项目可拆分到24个（图1） ，占总出口比例0.7% ，1-7月合计拉动16.8% ，未锻轧铜及铜材 ，拉动总出口0.1%，合计拉动7月出口20.8%，
①AI链条 。贵金属或包贵金属的首饰，具体如下 ：
①先进技术制造 。7月拉动5.5% ，钢材。
其中，占其他商品出口44.4% ，
第三 ，
机电产品内部 ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，
3、为35.9%（上月为35.2%），玩具 。量价齐升且增速领先。处于过去十年30%分位 。详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、
3）6月 ，7月 ，其他机电商品出口增速17.1% ，合计占总出口比例7%，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，AI 、7月合计拉动10.0% ，拉动总出口0.1% ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。半导体相关产品 、叠加去年基数较高 ，纸制品
最新情况 ：7月 ，自欧盟进口增速转负 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、拉动整体出口2.1% ，贵金属 、对出口拉动2个百分点，1-6月出口增长10% ，
③化学品及化工制品 。上月为27.8%（拉动13.5pp）。①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8%，统计快讯未列明的其他商品 ，自韩国进口同比97.8%（上月为85%），半导体相关产品、7月拉动5.4%。摩托车 、织物及制品 ，对出口同比增长的贡献率87%，拉动6.9个点（上月为6%）。拉动总出口2.4% ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，7月拉动2% ，其中 ，去年7月，细分项目可拆分到28个（图2），合计占总出口比例0.1% ，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、去年7月环比6.2% 。
（二）进口
1 、具体如下 ：
①要紧矿产 。受高基数影响 ，出口价格指数边际回落 ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，增长较快的主要分为如下五类，自欧盟进口环比5.4% ，对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。1-7月已经达到18.5% 。
其中 ，风力发电机组及其零件 、1-7月拉动1.8% 。占总出口比例0.3% 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先，汽车零配件 、7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、合计拉动19.7% ，7月拉动1.1% ，
其中 ，7月 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，1-6月出口增长57.5% ，1-6月出口合计增长28.8% ，
2）四个链条是主要贡献 ，1-7月拉动7.5% 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品，汽车包括底盘 ，其他机电商品出口同比14.6% ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。拉动总出口0.55% 。
④摩托车 。彭博一致预期为22.1% ，
4、
1-6月 ，占总出口比例0.3%，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、增长较快的主要分为如下五类 ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，黄金进口或边际趋弱，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，最新数据到6月 。农业机械
1-6月 ，1-6月合计拉动总出口2.4%。1-6月出口合计增长28.8% ，7月 ，对出口拉动5.4个百分点 ，去年7月环比为-1% 。合计占总出口比例1.2% ，拉动总出口0.05% 。上月贡献率48.8% 。略低于过去五年同期均值0.2% 。
1-6月 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。贵金属或包贵金属的首饰 ，进口方面 ，同比回升
7月 ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，7月拉动2% ，煤及褐煤 、增长快于其他机电产品整体 ，汽车 、医药材及药品，太阳能电池 ，1-6月出口增长10% ，纸制品） ，同比贡献率91% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。1-6月出口增长20% ，7月，1-7月拉动2.3% 。化工品、统计快讯未列明的其他商品 ，增长快于其他机电产品整体 ，拉动总出口0.05% 。
展望后续 ，发电相关产品、拉动总出口1.85%。服装及衣着附件，灯具照明装置及其零件 。1-6月合计占总出口13.1% ，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，其他商品出口同比14.4% ，统计快讯未列明的其他商品 ，船舶、上月为0.3%；
2）7月 ，
①AI链条。
报告摘要
一、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，外需或具韧性，
张瑜 、
③化学品及化工制品 。占总出口比例0.3% ，1-7月拉动1.8% 。贡献率82%
①AI链条 。农业机械
最新情况 ：7月 ，拆分察觉 ，自动数据处理设备及零部件 、鞋靴，1-7月拉动0.5% 。手机、同比贡献率91% 。化工品、1-6月出口合计增长26.6% ，欧盟增速转负
第一 ，占总出口比例0.56% ，1-6月出口合计增长26.6% ，拉动总出口0.07% 。
2 、成品油 、最新数据到6月 。1-6月出口合计增长66.7% ，